2020-04-01 17:27
民生研究|机械团队:把握“国产替代+自助可控”两条主线

机械行业首席分析师,曾任控制经理岗,北京市规划委规划验收岗,2015年加入民生证券。在机械装备和基础材料领域有扎实的理论基础和丰富的实业经验。民生证券刘振宇团队有多年的产业链研究经验,齐全的子行业数据库和丰富的专家资源,既能自上而下发现行业拐点,又能自下而上推荐黑马,真诚为投资人创造价值。

建议关注:1)高端化和经济性两条主线带来的整体销量增长和结构调整机遇;2)以及特斯拉动力电池产业链受益较显著标的;3)三元材料仍为当前电芯能量密度提升的主流趋势,优质供应商将受益高能量密度、长续航需求提升。

后工业时代与工业时代的本质区别在于,大量劳动力从第一、第二产业转而投向第三产业,技术阶层显著崛起。随着中国工业化进程的基本完成,产能出现过剩,人口红利消失,资本积累的速度放缓。后工业时代是以科技创新驱动发展,科技创新成为制定政策和指导变革的决定性力量。我们看到2019年以来,“房住不炒”背景下,高技术制造业投资增速同比一直处于高位。

我们2018年度策略报告《新制造孕育新动能》提出的重要判断:先进制造核心领域国产替代进入高潮。国家意志叠加产业升级,行业主要逻辑由国内产能性竞争转向全球范围内的技术性竞争。2019年以来的贸易冲突反映了我们的判断。

自上而下,在深度报告《喜新不厌旧,聚焦新制造》里提出,把握“国产替代+自助可控”两条主线,看好半导体设备、锂电设备、工业、激光四个细分子行业。

自下而上,我们2019年6月挖掘并推荐ETC行业,主要个股实现了三倍以上的增长。个股方面,我们2019年四季度挖掘并推荐了,深度报告发出后,目前已上涨近三倍。

研究助理,主要覆盖光伏、半导体、油气装备等高端制造领域,六年证券基金从业经历,2020年入职民生证券。

研究助理,主要覆盖工程机械、冷链设备、仪器仪表等领域,伊利诺伊理工大学金融硕士,2019年入职民生证券。

研究助理,主要覆盖智能制造、锂电设备、燃料电池设备等领域,清华大学金融硕士,2019年入职民生证券。

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